娛美德和盛大游戲之間的傳奇IP糾紛似乎一直沒有定論，即便有了法庭裁決這場爭奪似乎也不會輕易收場。為何這兩家該企業會為了一個游戲IP弄得如此難解難分呢？從財報中我們似乎能看到答案。 近段時間，隨著傳奇IP糾紛的深入發酵，對立雙方的矛盾顯得越來越不可調和，娛美德一心將IP授權戰略推進到底。
先是不顧中國法庭下達的禁止履行裁定，再次與愷英關聯企業與廣州天拓簽署授權協議;然後針對盛大游戲授權的傳奇手游，向蘋果提起維權投訴;進而為了排除盛大游戲方面的干擾，娛美德CEO張賢國公開宣布明年與盛大游戲的期貨到期后將終止合作，收回傳奇端游的中國運營權。一套團隊合拳打下來，娛美德的攻擊姿態盡顯無疑。
那么，娛美德是否能夠真正掌控傳奇IP的主導權，甚至收回傳奇端游的中國運營權，給傳承15年的盛大傳奇畫上句號呢?現階段來看，雙方的法規戰和廣告戰打得如火如荼，對于將來的走勢可謂眾所紛紜撲朔迷離，但破開表象看實質，透過聲明看資料，娛美德恐怕非常難得償所愿，傳奇與盛大游戲——或者說娛美德與盛大游戲——之
間已經血肉 相連，驟然分割絕無或許。 娛美德截至2025年Q3財報資料： 單位：百萬人民幣 由上表可知，從2025年Q2到2025年Q3，娛美德來自國內的營收一直呈下降態勢，而海外營收由于《熱血傳奇智慧型手機版》等手游的優秀展示，營收占比逐次提升。
從2025年Q3開始，海外營收已經占到總營收的23，娛美德正在從一家立足于網游開發的游戲企業，逐步轉變為依靠傳奇授權分成生存的IP公司。 在國內業界銷售不佳、新游戲研發不力的狀況下，娛美德只能寄期望于海外手游業務，由此開始大力演變在中國的IP授權業務，這直接觸動了合作多年的大陸運營商盛大游戲的利益。
雖然在與盛大游戲的公關戰中態度強硬，但研究一下財報就知道，娛美德對盛大游戲的依賴顯而易見，所謂的完全決裂只能是嘴上說說。
2025年Q2，娛美德來自海外端游(MIR2的中國授權分成占絕對大頭兒)的營收已經占到總營收的一半，此后一年里即便受益于《熱血傳奇智慧型手機版》帶來海外手游營收暴增，從盛大游戲得到的端游分成也從未少于總營收的13。
尤其是從2025年開始，娛美德的新游開發連續失敗，對外兩筆重要理財也相繼損失，造成2025年前三季度凈盈利損失近4億人民幣。風雨飄搖之際，海外端游分成穩固、可不斷、受業界波動衝擊小的特點更顯難能可貴。
顯然，由于來自海外端游分成的重要性，娛美德要想穩住銷售下滑的潮流， 就絕對不能同盛大游戲鬧掰，不管在界和法院上調門兒喊得多高，落實到行動上 都無法孤注一擲，由於盛大游戲沒了傳奇，還有傳奇世界，有傳奇永恒，有龍之谷，而娛美德沒了盛大游戲的端游分成，就沒了企業營收的半壁江山。
雖然娛美德擁有MIR2的版權，但事實上卻是娛美德更依賴盛大游戲，而不是相反。 歸根到底，正是娛美德自身業務演變不力、造血機能不斷弱化才造成如今的兩難處境，其短期內難以變更對盛大游戲的依賴，估計到明年9月合作到期之后，也只能選擇續約以穩固現金流和營收結構。
如此一來，這場博弈對盛大游戲的衝擊將十分有限，而得到娛美德授權的其他中國企業，將直接面臨盛大游戲與ACTOZ提起保全措施的法規危險，投入的資金和人力隨時都有打水漂的或許。